469/365 East Europe - Budapest 2

2013/9/22 Budapest

468/365 East Europe - Budapest 1

2013/9/21 Budapest

467/365 看戲

2013/9/18 Federal Reserve Building, DC

這是新華社方大有同學的作品，台上伯南克在講話，被他捕捉到我仔細聆聽和觀察伯南克反應的模樣。

跟伯南克有一段時間了，什麼樣的問題，伯南克會給出什麼樣的答案，我其實大概都心裡有底，不過每次看台下記者丟出五花八門的問題，他都十足耐心的認真回答，還是覺得蠻有趣的。有時也想看看他會不會脫稿演出，例如問到他到底要不要續任美聯儲主席時，我都期待他這次會給出不一樣的答案，可惜每次他都以"不討論個人計畫"三言兩語帶過。

照片中大家都認真打稿，只有我拖個腮，一副在看好戲的模樣，我跟大有同學說，"唉呦~怎麼大家都好認真，只有我像是在看電影!"，大有同學也很妙回說，"因為你把工作當享受，其他人都是在受罪啊!哈哈哈"。也是，難得有記者會總是精彩交鋒，真讓我有享受的感覺啊!

466/365 美聯儲9月放榜!

2013/9/18 Federal Reserve Building, DC

每次等待伯南克的記者會，就像等待大學聯考放榜一樣緊張。儘管知道只是一條1分半新聞的分量，但美聯儲的每次決定，都是全世界關注的大事，Taper不Taper，要Taper多少，我也總是和全世界一起屏息以待。

一直以來我就認為美聯儲不會在這次會議後有動作。伯南克6月才開始談可能時間表，7月中在國會聽證時，都還覺得談9月就要削減購債規模是為時過早，之後出爐的經濟數據一直是好壞參半，美聯儲的褐皮書也沒顯示經濟有好轉到哪裡去，讓我實在找不到美聯儲這次就要動作的理由。

但是越來越多的報導都說9月就會行動，規模大概是100-150億美元之間，讓我漸漸開始相信，或許9月先小規模的開啟削減購債步伐，是一個合理的First Move，尤其在市場預期越來越強烈的時候，或許美聯儲也會順勢而為。雖然華爾街日報和彭博社等媒體做出來的預測，都只有"超過半數"也就是約6成的專家認為9月會行動，這其實也代表了有快一半的專家認為，9月不會行動，讓我在報導的時候也相當小心謹慎，強調是"較多數"專家的看法。

加上我訪問的智庫專家都沒有斷言是9月，他們反倒都口徑一致表示，是9月還是12月根本差別不大，因為美聯儲只是要少買一點債，也沒有要拋售手上債卷，市場不但還是維持高度貨幣寬鬆，距離"緊縮政策"更還遠得很。

事實證明美聯儲在本次會議後，還是決定維持850億美元的月購債總額。伯南克想傳達的訊息一直都很清楚一致，就是"退出量寬沒有預設路線，一切都看經濟數據做決定"，這次為何沒有行動? 伯南克也清楚解釋，儘管實施購債措施一年以來，經濟和就業市場都有所改善，但勞動參與率和實質薪資不如預期，加上自動減赤機制與華盛頓債務上限等財政之爭，可能對經濟帶來的不確定性，讓美聯儲在確定經濟是可持續性復甦之前，都還是會維持目前的寬鬆力道。

偏偏記者會後，還是有人解讀是美聯儲說話不算話。其實我認為這一切不只是美聯儲的溝通問題，還有媒體每每的放大解讀，以及有人藉由操作市場預期來獲利，這些都不在美聯儲的可控範圍。

我密切追蹤伯南克的發言，覺得一直以來他都是在傳遞相同的訊息，但媒體為了有新聞點寫，總是會放大解讀他的某些言論，然後轉載再轉載，似乎就成了既定事實。例如他5月在國會講"如果經濟可持續性改善"，"in the next few meetings"會開始削減購債，結果大家都忽略"如果"，直接變成"接下來幾次會議會開始削減購債"，然後全球股匯市從那時開始，就大起大落沒停過。6月的記者會他也說，"如果經濟可持續性改善"，今年稍晚會開始行動，到明年終結束購債，結果大家又忽略如果，直接變成勾勒出退市路線圖，甚至馬上就開始喊9月就要退市，然後資金大舉撤出新興市場，呈現出全球流動性從此以後要大逆轉的態勢。

這個過程讓我感受到，如果你想當精準的美聯儲分析師，把伯南克講話一字一句都分析透徹，是最基本的功夫，也絕對不會有如此牛頭不對馬嘴的感受，可惜一般人沒有那麼多資源，唯一的訊息來源只有媒體，結果在媒體要炒作，有心人士要獲利的情況下，還可能成為訊息最末端的待宰羔羊。

所以今天還有媒體質疑伯南克是在給市場Confusing的訊息，伯南克也反駁得很漂亮說，我們已經盡可能的跟市場溝通，但"We can't let market expectations dictate our policy actions. Our policy actions have to be determined by our best assessment of what's the use for the economy"，把焦點又轉回"經濟數據至上"，大有"我們不照市場預期辦事，你如果硬是要錯誤預測和解讀，我也沒辦法"的姿態，痛快的給了一記回馬槍。

我認為今天的記者會，對於量寬政策的延續具有關鍵作用，因為經過這段期間美聯儲政策和市場預期的大拔河，相信市場已經漸漸開始明白，開放式量寬措施就是這麼彈性，然後最好的預期就是"不要預期"。可惜伯南克在明年1月就要卸任，不然他經歷這麼費力的一大段溝通過程，一定可以漸漸看到成果。

還有觀察伯南克幾次的言論，他都提到要有"sustainable improvement"才會動作，所以我想美聯儲在削減購債規模的步伐上，可能不會如這次市場預期般的採用"小試水溫"的手法，而是在經濟就業有明顯改善時，才會一次採取大動作。而這幾個月全球市場的大起大落，更印證了現在全球經濟過度依賴量寬政策來復甦，只要一點風吹草動，就會造成驚濤駭浪。

今天的聲明和記者會，也特別強調華盛頓黨爭對經濟的負面影響，是美聯儲決定按兵不動的主因之一。今天另一條新聞剛好是做共和黨決定冒著讓政府關門的風險，來抵制奧巴馬健保，或許一般人不太容易感受到這種政治鬥爭究竟與我何干，但也就是因為美國的財政政策沒有辦法完善的發揮作用，才讓貨幣政策被扭曲成為救經濟的唯一解藥，然後全球市場都必須共同承擔，貨幣過度寬鬆後仍不可預知的後果。

最後，照片最後方角落就是我今天記者會坐的位置。聽說座位是按照你參與記者會頻率來安排的，前面兩排坐的都是WSJ. FT這種大牌財經媒體，然後每次主持人把前面兩排叫完，1個小時的記者會就準時結束，像我們這種初生之犢，最後都只有坐最後一排旁聽的份。

希望有生之年能有機會往前移一兩排。

465/365 打高空

2013/9/17 Atlantic Council, DC

以往要去智庫活動前都難免焦慮，有一種好像看到下一餐、卻不知道吃不吃得到的感覺。但是經過上星期CSIS一連四場的紮實訓練後，突然有種天不怕地不怕的感覺，去之前已經會告訴自己，不過就是個兩小時嘛!時間已經很短了，最後也一定找得到新聞做。

這場是大西洋理事會和中國外交部底下的中國國際問題研究所，共同發布一份有關中美關係的報告，來不及看內文，只能翻到最後一頁的Recommendations看看有沒有實質內容，結果居然都是呼籲中美合作的空泛之詞。

不過來賓都是大咖，中國駐美大使崔天凱致開幕詞，與會的則有兩個美國前國安顧問，斯考克羅夫特(Brent Scowcroft)和哈德利(Stephen Hadley)，以及前香港特首董建華和前中國外交部長李肇星。兩個外國人分析得較精闢，董建華持續著鴿派論調，唯有李肇星簡直是來探親兼哈拉，問個問題東扯西扯一講就是20幾分鐘，嘻嘻哈哈的興奮到不行，讓人在底下聽了都傻眼萬分。

幸好主持人最後問了一個"中美關係最大的機會和挑戰"，兩個前國安顧問都說是中美軍事關係，加上董建華也對釣魚島發表意見，讓我終於順利湊成一條新聞。只是過程中我不停放空，覺得外交這個領域實在太無趣，大家講了半天都是打高空，對於習慣聽實質內容的我真是場折磨，讓我更加堅信我對財經的熱愛，以及對外交和國際關係的無奈啊。

464/365 臨界點

2013/9/16 Phoenix Office, DC

一進公司開個網頁就看到這個標題，莫非是冥冥中有暗示。

真的覺得自己已經到臨界點。面對強詞奪理又愛挑撥的長官，還有抱怨連篇以為大家都很有耐心的攝影，一個是懶得回應，一個是聽到一半就掉頭走人，這些人愛玩無聊的遊戲，還以為別人都有心情陪他們玩，我多花一秒生氣都是浪費時間。劣幣逐良幣在這間公司發揮到極致，真的是再待下去都要跟他們一樣神經耗弱。

想走人的情緒也已經到臨界點。為時不遠。

463/365 Long Island City

2013/9/15 Long Island City, NYC

Long Island City可以看見最長一條的Manhattan Skyline，一段時間沒來，整建得更完整了。以往來不是獨自帶單眼相機，從下午照到傍晚，就是大夥一起來，拿手機順手照一番。這天有攝影大師相伴，柪了好幾張獨照合照，難得體驗一下讓專業拍的感覺! ;)

462/365 Lombardi's

2013/9/14 Lombardi's Pizza, NYC

順手拍一下吃什麼，成了另一種寫日記的方式。這天帶觀光客來吃觀光客和紐約客都愛的Lombardi's，拍Pizza的那一剎那突然脫口而出，"這已經不知道是我拍的第幾個Lombardi's了!"

的確，每次點的Pizza都大同小異，紅白格桌巾再眼熟也不過，但能和難得造訪紐約的不同親朋好友，總是在同一個地方相聚，成了Lombardi's最難得的滋味。

461/365 Congressional Correspondent

2013/9/11 Capitol Hill, DC

460/365 Notes

2013/9/12 Center for Strategic& International Studies, DC

智庫活動向來就是件苦差事，無法預料講得精不精彩，會不會講到重點，然後專家你一句我一句，還要去蕪存菁化繁為簡找出新聞點，回公司也沒文稿，得一字一句自己打出來，所以總是讓人又愛又恨。

今天參加CSIS前瞻EAS和APEC的活動，破了我參加研討會的紀錄，先是前亞太助理國務卿坎貝爾演講，然後有安全Panel，再來中午是現任亞太副助卿馬謝爾演講，最後是經濟Panel，一連四場下來最後精神都有點發散，只聽還不打緊，手還得不停的記時間和內容，四大張紙正反面被寫得滿滿滿，最後一張是邊聽邊思考，該怎麼把相關的內容串成一條新聞。

結果1分半的新聞裡，我用了四個人的講話內容，以南海爭端為主軸，用官員講話帶出奧巴馬在10月參加EAS時將關注南海議題，和此類峰會能否成為解決島嶼爭端的平台，最後再加上坎貝爾談美中和東盟間的關係。

洋洋灑灑五大張紙為輔，終於完成一條嘔心瀝血之作。其實有時我還是很懷念當學生時，只要單純記Notes的快樂的。